电路板材料年内2次涨价,相关受益股有哪些?
继一月调价之后,近日覆铜板行业迎来年内第二波涨价潮。
建滔、山东金宝电子、浙江元集新材料等多家公司集体发布涨价通知。建滔涨价通知显示,由于铜价、油价、运输成本全面攀升,建滔积层板迫于成本压力,对FR-4、CEM-1/22F等覆铜板产品各上调10元/张,PP(150米)上调200元/卷,VO/HB上调5元/张。生益科技、山东金宝电子、浙江元集等公司上涨理由及涨价幅度与建滔基本类似。
万得显示广东清远覆铜板红料**从2015年开始,覆铜板材料**一直在走高,前段时间有所回调。自2019年伊始,覆铜板就连续提价2次。
(资料来源:wind)
什么是覆铜板?
覆铜板(CCL)全称覆铜箔层压板(CopperCladLaminate),是制作印制电路板(PCB)的基础材料。覆铜板业已有近百年的历史,与电子信息工业,特别是与PCB业同步发展。与多晶硅、压电晶体、光纤预制棒一样,都是电子产业的基础原材料。
覆铜板产业链的上游主要为玻纤布、铜箔、环氧树脂等原材料,下游产业是印制线路板,终端产业是通信、计算机、家电、汽车、航空航天等下游整机设备。
(资料来源:广证恒生)
覆铜板主要应用于通信设备、家用电器、电子玩具、计算机、游戏机、汽车电子、无线网络、移动电话接收基站等等。市场上常用分类及其应用如下图所示:
(资料来源:安信证券)
目前我国**已经成为全球最大的覆铜板生产地,我国覆铜板产值的全球占有率达到65%,但产能较多停留在低阶领域,目前我国覆铜板平均单价远低于全球其他国家。
(资料来源:安信证券)
根据Pri**ark统计,2011~2016年全球覆铜板产值从95亿美元上升至101亿美元。而在2011~2016年,全球PCB产值从554亿美元略降至542亿美元,但我国PCB产值占比从39.8%提高至50.0%。安信证券预计到2021年,我国PCB产值达到321亿美元,年均复合增长率达到3.12%。
传统覆铜板已经基本完成了从西方到我国的产业转移,我们以进口产品和出口产品来代
表“高端”和“中低端”的覆铜板产品。根据海关总署统计的覆铜板进出口数据,从2011
年开始,我国进口覆铜板产品与出口产品的**差距逐步拉大,主要由于发达国家中低端覆
铜板产能逐步向我国**转移,外资产品逐步走向高端化。
(资料来源:安信证券)
为什么涨价?
分析认为,覆铜板涨价主要有以下几点:
首先,受益于5G建设的推进及国产替代、覆铜板对下游的议价能力高。因为覆铜板唯一的下游是PCB,覆铜板的终端产品就是PCB在计算机、通信设备、消费电子、汽车电子等行业的应用。覆铜板、半固化片的采购占原材料陈本的50%左右。而下游PCB企业集中度不高,覆铜板企业具有较强的议价能力,能够将成本转嫁给下游客户,成本上升幅度小于销售**上升幅度。
其次,受到铜箔涨价及环保督察的影响,覆铜板**紧跟铜箔产品**上涨。覆铜板的**对原材料供应周期的敏感度高,原材料铜箔、树脂及玻纤布基材等属于化工、冶炼行业,近期受到供给侧**、环保关停/限产的影响较大。历史上玻纤布及铜箔涨价均会带来一轮覆铜板的涨价潮。2016年以后,环保政策趋严,关停和逼迁持续,供给进一步紧缩。
另外,2016年下半年后,传统产品近年进入了景气周期。由于电解铜箔供应不足,国产覆铜板开始出现提价潮,出口产品均价的月同比增速持续在10%以上,但是进口高端产品涨价的绝对值更大,国内产品与高端产品(依赖进口的产品)的差距仍在拉大。
(资料来源:安信证券)
最后,铜箔相对紧缺持续,覆铜板厂商没有降价动力。铜箔因设备购买、厂房建设等原因,扩产周期较长,通常为1~1.5年甚至更长。根据产业调研及各厂扩产计划,预计在2018年末至2019年上半年会有约2.6~3.3万吨的增量供应,其中约有70%~80%左右是锂电箔。供需关系将会逐渐稳定,但FR-4用铜箔供货紧张局面仍难缓解。未来两年国内覆铜板行业对铜箔需求的年增长率约为15%,即铜箔需求量以2万吨/年的规模增加,涨价的压力仍在。如考虑下游PCB企业囤货等因素,覆铜板**将仍会维持在一个较高的水平。
相关受益公司有哪些?
目前,我国既是PCB第一大国也是覆铜板第一大国,当前覆铜板领域世界第一的是港股上市的建滔积层板(1888.HK),世界第二则是A股的生益科技(600183.SH),高附加值的特殊材料覆铜板则被罗杰斯、泰康利、松下等外资厂垄断。
根据市场定位的划分,尖端产品主要代表企业有罗杰斯、松下电工及日本三菱;中端产品代表企业有建滔化工、生益科技;基础产品主要代表企业有建滔化工、金安国纪(002636.SZ)。
(资料来源:安信证券)
受覆铜板涨价因素的影响,建滔化工最近一个月累计涨幅近30%,生益科技最近一个月累计涨幅22.12%。
业绩方面,建滔化工2018年上半年公司归属普通股东净利润为2.3亿元,同比下降11.5%;生益科技2018年业绩快报显示公司扣非归母净利润为9.25亿元,同比下降7.64%,受覆铜板涨价的影响,2019年建滔化工及生益科技业绩或有所改善。
当前,以芯片为代表的信创产业逐步成为国家科技竞争力的重要标志。在国产CPU产业强势崛起的过程中,你首先想到的会是哪几企业?答案有很多,但“中科系”的提及率绝对很高。作为国家战略科技力量,“中科系”旗下
21世纪经济报道记者倪雨晴 圣何塞报道在硅谷源泉之一的圣何塞,英特尔CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)正在带领英特尔加速奔跑。当地时间9月19日,2023英特尔on技术创新大会于美国加利
财联社9月19日讯(记者 唐植潇)近日有消息称,OPPO将会重启芯片业务,并且“有部分员工已经回流,加入到了车载业务之中”。记者就此事向OPPO方面进行核实,对方表示“不予置评”。特百惠(我国)数字与
600亿颗芯片!我国巨头正式宣布,美媒:**也没料到制裁这么快
我国芯片市场与美国依赖我国的集成电路市场一直以来都是一个巨大的市场,拥有庞大的需求和巨大的增长潜力。我国的电子消费市场一直在迅速增长,包括智能手机、电视、电脑和各种智能设备等,这些设备都需要高性能的芯
最新手机芯片天梯图:A17、华为麒麟9000S,排在什么位置?
近日,最火的两颗芯片分别是苹果的3nm芯片A17 Pro,虽然很多人吐槽它较上一代提升不明显,但论性能,可以碾压任何安卓芯片,甚至是领先2代的。另外一款芯片,则是华为麒麟9000S,当然,这颗芯片工艺
韩国芯片连续13个月暴跌,尹锡悦指责我国不采购,外媒:自食其果
据韩国媒体称,韩国的半导体出口额已经连续暴跌13个月了,比去年同比下降了28%左右。韩国政府急的焦头烂额。尹锡悦政府竟直接甩锅我国,话里话外都是指责,他认为韩国半导体卖不出竟是我国的原因,我国应该帮助
我国突破芯片瓶颈将影响全球秩序?美国很担心,指出我国关键弱点
我国在芯片半导体领域一直深受美国的**,通过贸易制裁的方式阻止高端芯片进入我国市场。这样的举措一度造成我国芯片领域发展断档,不过随着我国科技企业近几年的突破,目前我国已经在芯片制造方面取得了重大的成果
前几天,华为一声不响的上线了mate60系列,带着麒麟芯片9000s强势回归,吸引了全世界的目光。而华为麒麟芯片**背后,我们不该忘记这位老人—张汝京。我国半导体之父,为回**造芯片,被开除**户籍,
【有车以后 资讯】“未来汽车对传统汽车的颠覆性,使传统零部件体系的50%以上都面临重构。”12月16日,在全球智能汽车产业峰会(GIV2022)上,我国电动汽车百人会理事长陈清泰指出,智能汽车的价值链
投稿点这里汽车有多少个零件?其实这个问题并没有一个十分确切的标准答案...据估计,一般轿车约由1万多个不可拆解的**零部件组装而成。结构极其复杂的特制汽车,如F1赛车等,其**零部件的数量可达到2万个
全球最大的10家汽车零部件供应商 都是世界500强 无我国企业
【卡车之家 原创】美国《财富》**每年发布的世界500强排行榜,是以营业收入数据对全球企业作出排名的榜单。2017年“世界500强”榜单中,汽车制造商和零部件厂商共占据33席(除去大型工程车辆企业),
汽车零部件企业哪家强?除了博世**还有这些名字你一定耳熟能详
文:懂车帝原创 李德喆[懂车帝原创 行业]9月18日,由《我国汽车报》主办,罗兰贝格协办的2019汽车零部件“双百强”企业发布会在江苏南京举行。在两份榜单中,博世、**、电装位列2019全球汽车零部件
行业现状(Reference:产业运行 | 2021年汽车工业经济运行情况)中汽协预测:2022年我国汽车销量达到2700万辆,新能源销量超过550万辆(Reference:乘用车市场信息联席会)以乘
全球十大汽车零部件供应商,核心技术都被他们垄断,自主遗憾缺席
提到电影,我们会想到张艺谋、冯小刚,而很少会想到幕后的制作人;提起流行乐,我们会想到周杰伦、萧敬腾,而很少会想到背后的作词人。台前台后,一幕之别,知名度往往相差甚远。车界又何尝不是如此,知名车企我们都
来源:环球时报 【环球时报记者 倪浩 陶震 环球时报驻德国特约记者 青木】经过3年疫情后,全球最具影响力的通信展今年有望再现往日盛况。2月27日至3月2日,由全球移动通信**协会(GSMA)主办的20
近日华为、苹果争相推出手机卫星通信功能,成为一大亮点,不少手机厂商也将目光投到卫星通信。放眼未来,手机直连卫星的卫星通信服务将是大势所趋,也是6G时代的重要标志。华为以“北斗三号”为依托,率先把“卫星
国内企业在光通信产品的参数测试过程中,通常使用国外的先进测试设备。然而,这些测试仪器之间往往是孤立存在的,需要手动调试仪器并通过旋钮、按钮和人眼观察波形或数据。这不仅*作繁琐易出错,而且测试效率低下。
龙头20cm涨停,7天股价翻倍!一文看懂卫星通信前世今生及产业链
卫星通信概念股华力创通今日再度强势拉升,截至发稿,该股股价20cm涨停,7个交易日累计涨幅近113%,现报23.52元续刷阶段新高,总市值155.9亿元。消息上,有媒体从供应链获悉,Mate 60 P
工信部:目前我国尚不具备实现网络层面的移动通信号码归属地变更的条件
针对网友提出的“电话号码归属地更改”建议,工信部近日给出了官方回复。此前,有网友在人民网留言板向工信部留言称,“现在电话都是实名制,电话号绑定的***及一些主流的软件较多,更换号码后造成一系列问题