「世经研究」专用设备行业发展现状简析
本文章为WEFore原创。
一、行业政策环境
我国已经开启制造强国战略，要完成制造业由大变强的历史跨越。专用设备行业作为《我国制造2025》战略规划的重要内容，是我国政策支持发展的行业。近年来，行业相关政策密集**，涉及高档数控机床与基础制造装备等专用设备、农机设备、康复辅助器具、环保装备、制药装备等领域。行业发展的政策环境良好。
二、行业发展现状
（一）主要产品产量情况
2016年以来，金属冶炼设备、饲料生产专用设备等产品产量增速开始回升。此外，由于环保政策不断加强，环保设备需求大量增长。另一方面，拖拉机产量仍持续下滑。我国农机行业高端不足、低端过剩，拖拉机是农机行业的代表性产品，产能过剩情况严重。我国大中拖生产企业超过180家，但是市场需求却已经趋于饱和，行业仍处于产能严重过剩状态。
具体来看，2018年1-4月，金属冶炼设备大幅增长，同比增速达23.3%，较2017年同期提升20.6个百分点；饲料生产专用设备产量同比增长14.3%，增速较2017年同期提升16.1个百分点；大气污染防治设备产量同比增长12.1%，增速较2017年同期提升13.6个百分点。
2018年1-4月，水泥专用设备产量同比减少11.5%，增速较2017年同期下滑25.8个百分点；大、中、小型拖拉机产量分别同比减少16.6%、12.8%、35.8%，降幅较2017年同期分别扩大1.1、3.9、27.7个百分点。
（二）需求分析
2018年以来，全球经济温和复苏，我国经济发展继续保持稳中向好的态势，固定资产投资延续放缓态势，基础设施建设投资持续稳定在较高水平，房地产投资增速有所回升，但整体调控趋势不变。在经济放缓背景下，专用设备行业需求整体平稳，下行压力仍然存在。在全球经济复苏和我国调整周期持续发展的背景下，发展模式的转变是未来的主要方向，特别是节能、环保、创新、实业等都将成为下一阶段发展的核心动力。环保设备、医疗设备等细分领域前景较好。
（三）经营情况
2013年-2015年，专用设备行业资产总额同比增速、主营业务收入同比增速、利润总额同比增速均呈下滑态势。2016年以来，经济环境好转，专用设备行业景气度开始回升。2018年1-3月，专用设备行业资产总额同比增长11.3%，主营业务收入同比增长13.2%。
由于行业需求大幅增长，行业利润明显改善，2017年，专用设备行业利润总额同比增速达到29.3%，2018年1-3月为19%，虽然略有放缓，但仍处于高速增长状态。
三、银行介入建议
近年来，由于环保政策力度不断加强，环保设备需求大幅增长；受供给侧**影响，采矿业利润持续改善；化纤制造业受行业集中度上升，行业供给下降，供给方定价能力上升，同时叠加外需拉动下游纺织服装业转暖，带动化纤行需求转暖；非金属矿物制品业受供给侧限产和环保督查导致供应“短缺”影响，利润持续改善。上述行业经营情况持续改善，拉动相关行业专用设备需求提升，建议重点关注。
四、风险提示
（一）出口风险
2018年，中美贸易摩擦频频升温，美国针对我国制定了相关的贸易保护政策，重点突出在与“我国制造2025”相关的产业，我国机电类产品对美出口占比较高，这将对我国专用设备贸易出口造成相当大的影响。
（二）环保风险
随着我国经济结构调整，对环保要求的提高，专用设备制造业的政策风险点依旧在环保方面。2018年，环保力度继续加强，环境保护税于2018年1月1日起开征。这就要求专用设备制造业中具有高能耗，高污染的特征的企业必须加快转型，否则就面临着经营成本增加，甚至被淘汰的风险。
（三）技术风险
目前国家大力推进制造业向高端和智能制造方向发展，2018年贸易保护主义影响，主要在于发达国家对于我国制造业技术的**，对我国的制造业的转型升级造成一定的阻碍。另外，受利率上行融资成本抬升影响，企业技术研发成本提高，容易影响企业减少研发支出占比。
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